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「股票配资网」欧菲科技(002456)业绩符合预期,光学竞争力持续增长

2020年01月09日

欧菲高科技(002456 股票配资网)

  营业额符合消费市场预期,摄像机模组市场份额停滞提升

  公司发布 18 年营业额晚报, 预定 18 年实现营业额 430.5 亿元,上年+27.4%。归母销售收入 18.39 亿元,上年+123.64%。加权总资产回报率 18.29%,同比增加 股票配资网8.58 个比率,符合消费市场预期。公司资产负债率约为 72%。相同 Q4 单季营业额 119.04 亿元, 单季归母销售收入 4.63 亿元。公司停滞发挥在光学各个领域的双龙绝对优势,把握光学各个领域制造业更新前景,市场占有率更进一步提升,多摄模组销售量占比更进一步提升,的产品结构上的改进也带动公司利润战斗能力的提高,双摄、三摄以及 3D摄像机模组的产品停滞渗透, 带动公司收益飙升。 在完成对朝日底片摄影机专利权的收购后,公司实现了在光学摄影机各个领域的纵向延伸,随着后续产能的释放以及的产品结构上大大迈向智能化, 公司将更进一步改进光学的业务生产成本,以及的产品结构上, 在光学的产品竞争能力有望更进一步增强。

  屏下识别、触控的业务成为利润新增长点,最深处格局摩托车的 股票配资网电子

  公司发挥研制绝对优势,首度试作出货屏下识别模组产品,形成新收益增长点。 伴随着 19 年屏下笔迹在智能手机占有率的提升,公司将成为主要受益。触控的业务相反, 手机 LCD 占有率停滞提升, BUG触控计划明显受益, 随着新顾客新项目的拓展,以及产能的弯道以及良率的提升,公司的触控业务收入和利润持续增长,带动了公司利润战斗能力的提升。在摩托车的电子上,公司更进一步扩大研制和卖出的团队,目前为止早已成为国外多家汽车公司商的架构制造商,订购平稳且利润战斗能力强,明显受益摩托车数位化信息化发展趋势。

  停滞看好的消费者的电子的平台型公司, 维持公司 “ 买入”评分

  公司的在产业纵向延伸,横向拓张的想法十分明确,将来停滞高增长可期。我们小幅变更公司利润预报。我们下调公司业绩预期,预定 19/20 年销售收入分别为 25.4/33.07 亿元, 相同 EPS 0.94/1.22 元, 19 年/20 年销售收入上年增长38.1%/30.2%。 现阶段股票价格相同 19/20 年 MAC 10.2/7.9X。 维持“买入”评分。

  可能性提示:

  一, 消费者的电子增速放缓, 消费市场饱和状态导致市场竞争加剧。

  二, 光学创新更新不达预期, 产业整合不达预期。

  三, 触控的产品增速不达预期, 生物识别需求不达预期, 摩托车电子市场增速不达预期。

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